股票10倍杠杆软件主要原因是传统渠道中分销商、直营零售商数量减少

　　曾几何时，康师傅是80、90后记忆中不可或缺的国民品牌，如今这个快消巨头却不得不面对营收增长乏力的现实。

　　8月11日，该公司披露2025年上半年业绩。财报显示，上半年康师傅营收约为400.92亿元，同比下降2.7%，销售额跌超11亿元；归母净利润为22.71亿元，同比增长20.5%。

　　营收下滑背后是，康师傅主要品类销售额都在跌。

　　其中，在上半年，康师傅方便面业务销售额同比下滑2.5%至134.65亿元。具体来看，容器面销售额同比下滑1.3%至67.71亿元；高价袋面销售额同比下滑7.2%至50.92亿元；中价袋面销售额同比增长8.0%至13.72亿元；干脆面及其他销售额同比增长14.5%至2.3亿元。

图片来源：视觉中国

　　作为对比，食品业务增长成为统一企业中国业绩亮点。在上半年，统一该项业务营收53.8 亿元，同比增长8.8%。其中，茄皇收入实现双位数增长，汤达人收入实现中单个位数增长，5元以上产品占比达 44%，同比提升接近1个百分点。

　　对于方便面业务下滑，康师傅控股在财报中表示主要是“受市场承压与产品结构调整”所致。

　　同期，康师傅饮料收入同比下滑2.6%至263.59亿元。其中，茶饮料收入同比下滑6.3%至106.7亿元；水销售额同比下滑6.0%至23.77亿元；果汁销售额同比下滑13.0%至29.56亿元；碳酸及其他饮料收入同比增长6.3%至102.56亿元。

　　值得注意的是，康师傅正在从数量上“收缩”分销网络。

　　2025年上半年，康师傅经销商数量为63806个，较2024年末减少3409个，直营零售商为219124个，较2024年末减少1499个。整体而言，自2021年以来，该公司经销商和直营经销商处于下滑态势，截至2021年末，该公司经销商和直营经销商数量分别为80726个、256567个，2024年末则分别降至67215个、220623个。

图片来源：华夏时报记者周梦婷

　　对于康师傅此次业绩表现，凌雁管理咨询首席咨询师、餐饮及食品行业分析师林岳对《华夏时报》记者分析认为，“其减收增利背后反映了消费市场结构性变化带来的挑战，也揭示了康师傅转型初步收获的成效。尽管康师傅的产品定位逐步向性价比靠拢，但仍然阻止不了销售下滑的趋势，主要原因是传统渠道中分销商、直营零售商数量减少，这是康师傅主动优化低效终端的一个举措，以规模换利润的策略是正确的。”

　　康师傅控股在财报中表示，饮品业务通过优化产品口味、包装及工艺，不断提升产品竞争力，核心产品得到稳固。虽然收入下滑，但康师傅期内通过原材料与管理效能提升，使饮品毛利率同比提高2.5个百分点至37.7%。

　　康师傅控股表示，下半年，公司需要不断精进和创新产品，并通过优化渠道策略、提升消费者对品牌的信任度、增强品牌与消费者之间的粘性来应对这些变化。同时，不断推动产品升级和结构调整，加大创新投入，增加产品的多样性以给消费者更全面的选择。

　　值得一提的是，2024年至今，社交媒体上关于“康师傅涨价了”的相关话题经常出现，很多消费者发现，原本的“性价比之神”1L装冰红茶从4元涨到5元；经典桶装方便面由4.5元涨到5元甚至更贵。

　　涨价的实际金额不多，但对应11%—20%的涨幅足以影响部分价格敏感型用户的购买行为，也给“友商”提供了机会。

　　有超市在涨价公告中贴出“旁边的统一饮料只要4元”。

图片来源：网络

　　据华夏时报，2020年至2024年，康师傅营收一直处于增长态势。今年上半年，康师傅旗下两大核心业务方便面和饮品营收占比分别为33.6%、65.7%。1992年康师傅开始生产方便面，方便面成为起家的法宝。但近年来，其方便面业务营收正持续性萎缩，从2020年的295.1亿元降至2024年的284.14亿元，2025年上半年，该业务营收再次同比下滑2.5%。

　　近年来，方便面行业正遭遇前所未有的挑战。随着酸辣粉、米线、自热小火锅等新兴速食品类的快速崛起，传统方便面市场正被不断蚕食，整个行业面临着转型升级的迫切压力。

　　如今，中式健康水已成为当下饮料行业的新风口，康师傅迅速跟进这一趋势，接连推出决明子大麦饮和枸杞菊花茶两款植物草本饮料。但不容忽视的是，这个新兴赛道也已吸引众多实力玩家入局。面对激烈的竞争格局，康师傅能否后来居上，目前仍存在诸多变数。

　　市场方面，截至发稿，康师傅控股午盘报11.24港元，上涨0.36%，最新市值633亿港元。